יש המון הטבות בכל מה שקשור לעבודה בסטארט-אפ (שלום, לעולם לא תצטרך ללבוש חליפה שוב!). אך בעוד ששולחנות פינג פונג והפסקות משחקי וידאו במשרד עשויים לעזור לכם לעבור את היום, בעלות על חלק מהסטארט-אפ פוטנציאלי של מיליון או מיליארד דולר היא ללא ספק אחת הטובות ביותר.
בקיצור, הון עצמי בחברה פירושו שיש לך חלק בעסק שאתה עוזר לבנות ולצמוח. אתה גם מתמרץ לגדול את שווי החברה באותה צורה של מייסדים ומשקיעים. אם לצטט את פרד וילסון, מייסד יוניון סקוור ונצ'רס ובלוגר ב- AVC.com, הון העובדים "מחזק שכולם בצוות, כולם משתפים ברווחים וכולם בעלי מניות."
אך קבלת הון עצמי איננה דבר פשוט - חבילות המניות מגיעות בכל הצורות והגדלים, וחשוב להבין את הפרטים הקטנים של הדברים שאתה מקבל לפני שתצטרף לאף סטארט-אפ. כדי להתחיל, הנה כמה שאלות עיקריות שעליך לשאול את עצמך ואת המעסיקים הפוטנציאליים שלך כדי לעזור לך להעריך את ההצעה שלך.
האם זו החברה הנכונה?
משקיעים קונים הון בחברה בכסף, אך תרוויחו זאת באמצעות השקעת זמן ומאמץ. לכן חשוב לחשוב באופן רציונלי, כפי שהיה משקיע, על סיכויי הצמיחה של הסטארטאפ שלך.
עורכת הדין מרי ראסל, מייסדת יועצת אופציות במניות בסן פרנסיסקו, ממליצה כי כל מי שיקבל פיצוי הון צריך להעריך את החברה ולהציע על סמך ניתוח עצמאי שלו. המשמעות היא התבוננות מהורהרת בהיוון והערכת שווי החברה. (קחו בחשבון שרק מעט מאוד בחלקם העליון קשורים לטבלת ההיוון של החברה - אז אלא אם כן אתם מנהלים ברמת C, סביר להניח שלא תראו את זה. אם אתם עובדים בסטארט-אפ מגובה-סיכון., סבב הגיוס האחרון היה קובע את הערכת השווי של החברה. שאל את מייסדי החברה או את המנהלים על הערכת שווי.)
בשלב הבא קחו בחשבון שלעיתים קרובות חברות עסקיות השקעות משקיעות 10 או יותר בחברות שונות ומקווים ליציאה גדולה מאחת או שתיים. במילים אחרות, הם מחשבים את הסיכון שרוב הסטארט-אפים נכשלים. ולצערי גם כן.
אמנם זה לא נשמע כמו חדשות טובות, אבל זה פשוט אומר שאתה צריך לחשוב על תמונה גדולה ולשקול את כל החבילה כשאתה מקבל עבודה. קבלת נתח פוטנציאלי משתלם יכול לא להיות הסיבה היחידה שלך לקחת עבודה - עליך לוודא שאתה מקבל חוויות קריירה משמעותיות ומקבל הטבות כמו פיצוי במזומן וביטוח בריאות מהעבודה.
האם יש אסטרטגיית יציאה?
במילים פשוטות, אירוע יציאה הוא כאשר החברה נמכרת או מופעלת לציבור. וכחלק מההערכה שלך, עליך לשאול את המייסדים מהי אסטרטגיית היציאה הכללית שלהם. האם הם מתכננים למכור? האם הם רוצים לקחת את הציבור בחברה בעוד חמש שנים?
אם היציאה מהסטארט-אפ שלך תעריך הערכה נהדרת, ההון העצמי שלך עשוי להפוך למזומן. אבל אם הסטארט-אפ שלך לא יצליח - או שהוא אמור להישאר מעל פני המים, אך לעולם אל ימכור או יפורסם - יתכן שההון שלך לא יהפוך לכלום.
מה אחוז הבעלות שלי?
ניתן לטעון כי השאלה החשובה ביותר שתוכלו לשאול לגבי פיצוי ההון שלכם, מכיוון שהאחוזים שבבעלותכם יקבעו כמה ישולמו לכם באירוע יציאה.
לכן, כשמספרים לכם מספר המניות או האופציות שמוצעות לכם, שאלו גם על סך המניות המצטיינות. מספר המניות או האופציות שבבעלותך חלקי סך המניות המצטיינות הוא אחוז החברה שבבעלותך.
בהפעלה טיפוסית המגובה סיכון, מאגר ההון לעובדים נוטה ליפול איפשהו בין 10-20% מכלל המניות המצטיינות. המשמעות היא שאתה וכל עמיתיך הנוכחיים והעתידיים תקבלו הון עצמי מהמאגר הזה.
כדי לעזור לך לאמוד "שיעור שוק" לפיצוי המניות שלך, ישנם כמה משאבי מידה בחינם. גם AngelList וגם Wealthfront מציעים כלי אינטראקטיבי בו תוכלו למיין תגמול שכר והון עצמי לפי מיקום, רמת מיומנות ומיקום. Ackwire, מאגר מידע מקוון של משכורות סטארט-אפ אנונימיות והון עצמי, מאפשר למיין סט נתונים דומה גם לפי הערכת שווי של החברה וספירת ראש.
האם אני מקבל אופציות למניות או מלאי מוגבל?
בשלב הבא תצטרך לגלות איזה סוג של הון עצמי אתה מקבל.
אם אתה מקבל אופציות למניות - הצורה הנפוצה ביותר של תגמול הון עצמי לעובדים - אתה מקבל את הזכות לקנות מניות במחיר שנקבע מראש או במחיר שביתה. אתה "מממש את האפשרויות שלך" כשאתה רוכש את המניות הבסיסיות במחיר שביתה. החברה מחויבת כחוק לקבוע את מחיר השביתה שלך על מה שנחשב לשוק שוק הוגן של מלאי החברה כאשר האופציות ניתנות לך. כאשר מחיר השביתה שווה לשווי שוק הוגן, האופציות נחשבות "בכסף."
לכן, אם היו מקבלים לך אופציות מניות "בכסף" עם מחיר השביתה של $ 1 והיית מממש את האופציות שלך באותו יום, היית משלם 1 דולר עבור כל מניה ומחזיק במניה בערך 1 $ בדיוק. יהיה לך רווח נקי של 0 $. ככל שהחברה צומחת עם הזמן, ערך המניה יעלה.
כעת, מימוש האופציות שלך באותו יום של המענק אינו שכיח מכיוון שבדרך כלל עליכם לבקש תחילה. במילים אחרות, סביר להניח שתוענקו לך אופציות מניות עם לוח הליך הבשלה המחייב אותך לעבוד בסטארט-אפ במשך תקופה מסוימת לפני שתוכל לממש אחת מהאופציות שלך.
לעומת זאת, מלאי מוגבל הוא מלאי המוענק לך בהגבלות (ההיבשה היא אחת הנפוצות ביותר). במילים אחרות, אינך צריך לקנות את המניה הזו; זה ניתן לך. כמו כן, בדרך כלל זה ניתן למייסדים ולעובדים המוקדמים כאשר ערך המניה נמוך מאוד, או קרוב ל 0 $.
כמה זמן לוח הזמנים של ההבשלה שלי?
הקפד לשאול על הפרטים של לוח ההבשלה של החברה שלך כדי לדעת בדיוק כמה תהיה בבעלותך ומתי. שוב, הבשלה פירושה שתרוויח את מענק ההון שלך בסכומים חלקיים לאורך זמן. לדוגמה, אם נאמר לך ביום הראשון שלך שאתה מקבל 10, 000 מניות עם לוח התפתחות, עדיין אין לך הון עצמי באותו יום. אתה מרוויח את הסכום המלא במשך תקופה מסוימת של המשך העסקה.
לוח הזמנים של ההבשלה הנפוץ ביותר לעובדים הוא הבשלה של ארבע שנים עם צוק לשנה. מצוק לשנה פירושו שאתה לא מתלבש במהלך שנת העבודה הראשונה - אם אתה עוזב את החברה לפני יום השנה הראשון לתאריך ההעסקה שלך, אתה תעזוב בלי כלום. הרעיון הוא להימנע ממצב פגע וברח, בו עובד שהתגלה כשורה לא טוב, יסתלק עם חתיכת החברה. (מאותה סיבה, גם המייסדים והמייסדים המשותפים כפופים בדרך כלל למגבלת ההבשלה.)
לאחר שהיית בחברה שנה שלמה, רבע מסך מענק ההון שלך יהפוך לשלך. לאחר נקודה זו, יתרת ההון שלך מקנה לך על בסיס חודשי או רבעוני.
מה לגבי מיסים?
אם אי פעם קיבלת משכורת, אז אתה מכיר מס הכנסה רגיל, שנכון לשנת 2013 נע בין 10% ל 39.6% מסך ההכנסה שלך. מס הכנסה מחשיב הכנסה חייבת במס כאחד ופיצויים הוניים. ישנם כללים מיוחדים הקובעים מתי ומיסוי תגמול ההון. שאל (הן החברה והן פוטנציאל איש מקצוע במיסים) לגבי החבות המס הפוטנציאלית של פיצוי ההון שלך כדי להימנע מהמורות הקשורות במס וכל הפתעות.
הצורה הנפוצה ביותר של אופציות למניות שניתנות לעובדים היא אופציות תמריצים, או ISO. אם מתקיימות מגבלות ודרישות אחזקה ספציפיות, תקני ISO יכולים לספק יתרונות מס כשאתה מממש אופציות ומאוחר יותר כשאתה מוכר את המניה ברווח. כך שאם מקבלים לך תקני ISO, הקפד לבקש הסבר על יתרונות המס הללו בפירוט.
מתי אוכל למכור את המניות שלי?
לאחר שיש לך מלאי שהוקצנו במלואו או שמימשת את האופציות המלאות שלך, עומדות בפניך שתי אפשרויות: אתה יכול להחזיק את המניה שלך עד שיהיה אירוע יציאה או למכור את המניה בעסקה פרטית למשקיעים חיצוניים או בחזרה לחברה. זה עשוי לדרוש אישור חברה ועשוי להיות כפוף למגבלות על פי החוק הפדרלי.
מכירות פרטיות בשווקים משניים צומחות בפועל בפופולאריות באמצעות שירותים כמו SecondMarket ו- SharesPost. חברות מסוימות משתמשות בשירותים אלה כדי לתת לעובדים הזדמנות מוקדמת לפדות לפני אירוע יציאה. לדוגמה, שארפוסט שימשה עובדי פייסבוק למכירת הון עצמי למשקיעים פרטיים לפני שהחברה יצאה לפומבי במאי 2012.
אם אתה מחזיק באופציות מוקנות ואם אתה עוזב את החברה, יתכן שתידרש לממש את כל האופציות הנותנות בפרק זמן מסוים או לחסל אותן. אם תעזוב בתנאים טובים עם החברה, יתכן שתוכל לנהל משא ומתן על פריבילגיה מיוחדת בה החברה נותנת לך את מחיר השביתה או מיד קונה בחזרה מספר מניות לאחר מימוש כדי לעזור לך לכסות את עלות המימוש. שמירה על רשת טובה עם עמיתים בהווה ובעבר עשויה לעזור לך להתעדכן במה שאתה יכול לצפות באופן ריאלי כשתעזוב את החברה.
אם זה נשמע כמו הרבה - ובכן, זה בגלל שזה. אך הידיעה ככל שתוכל על הצעת המניות שלך מלפנים תעזור לך לקבוע את ערכה ולהחליט אם הסיכון להצטרף לסטארט-אפ שווה את התמורה הפוטנציאלית.
והכי חשוב, כפי שעורך הדין זקה ורמיליון, שותף ב- Adler Vermillion & Skocilich, בברוקלין, מייעץ: חשוב קריאת "משהו על הנייר בשלב מוקדם, גם אם זה גיליון מונחים לא מחייב שנכתב על מפית." הוא אומר שזה מכיוון ש"אתה במצב הטוב ביותר לנהל משא ומתן על תנאי הפיצויים שלך בתחילת הקשר. התעקשות על מסמכים משפטיים מלאים בנקודה זו יכולה להיות הסחת דעת, אבל אם יש אזכרה בכתב כלשהי לעסקה שלך מועיל כדי למנוע אי הבנות בהמשך. "
